11月5日,全球资产多走弱,国内股市独美。多家机构指出美股估值偏高,以及美国政府停摆所造成的美元流动性收紧,成为近日市场热门话题,也是美股大跌的推力。今日亚盘时间,日、…
议息会议后美股持续调整,而市场上有些声音认为近期美国资金面快速收紧是主要原因。而我们认为,这可能并不是当前风险偏好退潮的主因。10月以来财政持续发债抽取流动性导致货币…
基本内容 上半年极其弱势的美元指数近期一扫阴霾,时隔五个半月再度回到100上方。 从事件角度归因,过去一个半月的美元反弹起于法国政治风波,通过日本高市早苗交易加强…
十大宏观趋势及十五大重点产业方向 通篇研读《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》,我们认为,未来五年的核心任务就是“产业”。规划建议中,产业…
摘要 《“十五五”规划建议》提出“逐步提高城乡居民基础养老金”,这一要求指向当前城乡居民养老保险面临的待遇偏低问题,同时完善基本养老保险体系、提高社会保障水平、提…
中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议(以下简称“二十届四中全会”或“全会”)于2025年10月20日至23日在北京举行,全会审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发…
海外宏观 12月美联储或将继续降息,中美经贸磋商后关税有所降低,不过未来中美博弈仍将持续 通胀表现温和,美联储12月大概率继续降息 9月,美国CPI低于市场预期,显…
投资要点: 2025年11月4日,中国人民银行公布2025年10月中央银行各项工具流动性投放情况。数据显示,10月人民银行开展了公开市场国债买卖操作,投放200亿元,未进行回笼操作…
经济基本面展望: ● 2026是“十五五”开局之年,技术革命浪潮风起云涌、科技自强自立迈向新征程,中国经济的全要素劳动生产率和产业竞争力将继续提升,供给端优势将进一步…
复盘与思考: 11月4日,权益市场缩量下跌。万得全A下跌1.03%,全天成交额1.94万亿元,较昨日(11月3日)缩量1945亿元。港股方面,恒生指数和恒生科技分别下跌0.79%和1.76%。…
行情回顾:从防御到进攻 10月,类权益市场经历“TACO-防御-进攻”三个阶段。10月10日晚间,特朗普再提关税威胁。10月13日,市场交易思路以TACO为主,万得全A低开高走。然而T…
上一次美元指数尝试破100发生在今年7月底,而后因8月1日非农数据明显不及预期引发大幅下跌,随后二次触底。 今日盘中美元指数再次尝试上破100,两者有何不同? 首先,两…
市场表现回顾: 走势复盘:10月沪金整体呈“先扬后抑、震荡整理”走势,月内价格一度上探阶段高位后回落。月初受美国政府关门事件影响,市场对美元信用的担忧上升,避险与配…
2025年10月20日至23日中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议在北京举行,审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》(下文简称《建议》)…
核心观点: 在上周的议息会议上,美联储将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.75%–4%,符合市场预期。同时,委员会决定自12月1日起停止资产负债表缩减,并将所有到期的MB…