2024北京车展:拥抱汽车行业新时代。第十八届北京国际车展将于2024年4月25日-5月4日在北京国际展览中心顺义馆、朝阳馆举行,主题为“新时代新汽车”,共吸引2,000余家企业积极参…
24Q1食品饮料主动基金持仓环比略降,持仓比重低位徘徊。23Q1-24Q1主动型基金食品饮料重仓比例分别为15.22%、12.21%、13.32%、12.28%、12.26%,24Q1环比下降0.03pct,超配比例环…
主要观点 跨境电商行业:海外电商需求提升,跨境物流及供应链完善,“中国智造”出海加速。 长期催化:逆全球化的高成本、线上渠道快速发展和AI数字化转型推动,推动跨…
FRα ADC获FDA完全批准,并购大交易引关注 101亿美金,艾伯维收购ImmunoGen。2023年11月30日,艾伯维(AbbVie)与ImmunoGen宣布达成最终协议,艾伯维将以总额达约101亿美元…
我们认为消费电子产业链景气度已在触底回升,Q1手机/PC等终端需求延续弱复苏。AI融合新品与Smart EV等创新亦在加速。苹果近期AI进展不断,产业链处于历史估值底部;华为Pura70上…
投资要点 消费社会模型2.0搭建。我们致力于搭建适用于各个国家、各个时间点的消费社会模型,在本篇报告中有重大进展。在对标中国和日本时,我们认为经济周期、人口周期、消…
要点总结 光伏玻璃为组件重要构成,产品趋于轻薄化。光伏玻璃作为光伏组件重要防护构成,主要采用压延法生产工艺,相比普通浮法玻璃、技术壁垒更高且资产属性较重,日熔量12…
投资要点 美国通用航空历经1950年-1980年的高速发展期,1980-1993年的衰退期,1994年至今的稳步增长期,已形成成熟的通航产业。2018年,美国通用航空(包括直接、间接、引致…
矿端供给拐点或提前至2024年中甚至更早。长期来看:品位下滑成本上升,资本开支抑制供给增加。随着现有矿山的持续开采,铜矿开采边界品位持续下滑,成本上升。从资本开支角度,2…
家纺属于耐用消费品,标品属性较强,具备部分地产后周期属性,替换更新需求占比最高。根据中家纺,从需求端拆分,家纺下游需求既受到房地产需求、婚庆需求等周期性因素影响,又…
投资逻辑 多数环节重大技术变革渐缓,组件环节短期内仍有迭代空间:光伏行业现阶段硅料、硅片、电池环节已基本完成技术跳跃,基于对光伏行业所处的周期位置及技术现状的判断…
北美:在制造业回流及新能源渗透率提升的背景下,美国电网陈旧的问题不断暴露,其电网未来的投资潜力大。变压器是电力系统的核心设备,2021至今美国变压器交付周期由几十周拉高…
多因素扰动短期需求,长期向上空间明确。2022年地缘冲突与能源危机导致电价大幅上行,需求呈现爆发式增长。2023年电价回落、欧洲光储政策调整下户储增速放缓,产业链库存压力凸…
铜,作为一种重要的工业金属,其优良的延展性、导电性和导热性使其在社会经济发展中占据了不可或缺的地位。铜这种金属的消费需求量位居世界第三,仅次于铁和铝,展现了其在全球…
氢能战略成为共识,政策推动氢能源爆发。2022年全球氢气的消费量约9500万吨。为了实现碳中和目标,预计2050年全球氢气市场将扩张到5~ 8亿吨。其中绿氢将从占比不足1%变为主流。…