投资要点: 前5月: 供给:2026年前5月原煤供应克制。2026年前5月,原煤累计产量实现19.80亿吨,同比降0.3%,5月当月原煤实现3.97亿吨,同比降1.7%。 需求:2026年…
投资要点 竣工降幅边际收窄,供需格局逐步优化。2026年1-5月全国房地产累计开发投资30356亿元,同比-16.2%,降幅较1-4月走扩2.5pct;累计房屋新开工面积17929万平方米,同比…
投资要点: 能源咽喉受阻,我国油气进口面临安全压力。美伊冲突爆发后,霍尔木兹海峡长期阻塞/低通量运行,中东原油、LPG、LNG出口均受到显著扰动。我国原油、天然气对外依…
投资要点 ▌算力:算力租赁价格平稳,月之暗面推出最新编程模型Kimi K2.7 Code 2026年6月12日,月之暗面发布并开源Kimi K2.7 Code编程模型。该模型提供256K上下文窗口,…
2026年5月社零同比-0.6%,社会消费增速承压 国家统计局发布社会消费品零售总额(下简称“社零”)数据:2026年1-5月社零总额为206031亿元(同比+1.4%,下同),其中5月社零…
行情回顾:小幅下跌 上周农林牧渔(申万)指数累计下跌0.24%,在申万31个一级行业中排名第7位。农业子板块中,果蔬加工和疫苗板块上涨较多,养殖板块在前期连续调整后,本周…
核心观点 上周房地产板块(中信)涨跌幅-2.1%,同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为-0.8%、-1.4%,超额收益分别为-1.3%、-0.7%。29个中信行业板块中房地产位列第18名。 …
核心观点 周度研究聚焦:5月纺服出口平稳,世界杯阿迪达斯赞助规模居首 据海关总署数据,5月我国纺织品出口126亿美元(同比-0.3%、环比-0.9%);服装出口130亿美元(同…
核心观点 事件:1)美国总统特朗普14日在社交媒体发文称,美国与伊朗的协议现已完成,霍尔木兹海峡完全开放,美国海军立即解除相关封锁;2)据伊朗媒体15日报道,伊朗最高国…
数采面临部分难题,数据为当下物理AI发展的关键因素:物理AI的发展离不开算法、算力、数据三要素,目前算法模型正逐渐收敛,数据成为决定物理AI发展的重要因素。与数字AI不同,…
核心观点 事件:2026年6月15日,国家发改委等部门印发《关于开展重点行业节能降碳改造攻坚三年行动的通知》(以下简称《通知》)。 政策明确9大行业改造目标。《通知》…
海外AIDC建设持续扩大光纤供需缺口,行业龙头已做涨价规划 AI数据中心带动下,光纤需求持续上升,日本光纤龙头藤仓(Fujikura)称将推进提价,已有部分客户接受涨价。社长冈…
事件描述: 6月16日,国家统计局公布2026年5月社零数据。 事件点评: 5月国内社零同比下降0.6%,剔除汽车后同比增长1.1%。2026年5月,国内实现社零总额4.11万亿元,…
投资要点: 2026年5月,通信行业指数强于沪深300指数。通信行业指数5月上涨20.61%,跑赢上证指数(-1.06%)、沪深300指数(+1.76%)、深证成指(+3.10%)、创业板指(+9.81%…
AI持续拉动光芯片需求,关键材料体系磷化铟或迎共振式增长窗口期 受益于AIGC的快速发展,光通信迭代加速,现代光通信系统依赖于高效、稳定的光源和探测器,而磷化铟基器件凭…