行业分析-会投研

　　净息差或延续平稳，但信贷投放相对偏弱，净利息收入增速预计小幅下降。（1）息差：存款到期重定价对息差的支撑效果在H1已体现7成或以上，同业负债自律约束下定价行为逐步规范，…

2026-10-23 22:29 行业分析屈俊，陶明婧 12 页看好

　　主要观点：　　新澳股份发布26Q3业绩，收入/归母净利/扣非净利为15.76/1.45/1.42亿元，同比+17.6%/+36.0%/+36.9%，超预期。主因羊毛涨价带动产品提价，且涨价放缓下库存加权平…

2026-10-23 21:10 行业分析唐爽爽 37 页推荐

　　投资要点：　　三季度能繁母猪存栏量同比-10.7%，去化幅度超预期。国家统计局数据显示，截至3Q2026，我国能繁母猪存栏量为3602万头，较去年同期减少433万头，同比-10.7%，降幅…

2026-10-23 20:58 行业分析陈雯 6 页强于大市

　　数据拆解：　　26年9月当月进口煤同比降幅扩大。进口量方面，26年1-9月进口煤3.54亿吨，累计增速2.2%，9月进口煤4337万吨，同比降5.72%、环比增3.04%。分煤种来看，四大煤种进…

2026-10-23 16:55 行业分析胡博，程俊杰 10 页领先大市-A

　　一、消费品　　消费品中电动工具、手动工具以亚洲、欧洲、北美消费市场为主。　　1、电动工具：2026年9月，电动工具单月出口金额13.9亿美元，同比+23%。2026年1-9月，电动工具…

2026-10-23 16:39 行业分析黄帅斌，陈奇凡，庄晓波 10 页买入

　　核心观点　　9月社零总额增速回升，假期错位、以旧换新、天气改善共同支撑。1)据国家统计局，前三季度社会消费商品和服务零售总额增长2.6%，其中服务零售额增长5.0%、商品零售…

2026-10-23 16:38 行业分析陈笑，郑紫舟，刘彦菁 6 页看好

　　核心观点　　AI高速板材持续升级，高端球形硅微粉重要性提升：随着AI服务器及高速交换机向更高传输速率发展，高速覆铜板逐步向M8/M9等更高性能等级升级，对功能性填料的介电损…

2026-10-23 16:34 行业分析耿荣晨，詹小瑁 10 页看好

　　中国移动互联网：扩张接近尾声，整体进入存量竞争　　移动互联网早期行业扩张渐近尾声，整体规模增长趋缓，用户时长稳步提升，行业大盘进入存量竞争阶段　　中国移动互联网早…

2026-10-23 16:09 行业分析 32 页

　　营销底层逻辑切换，以“心”赢得用户，以“智”精准增效　　“心”定方向、“智”做落地，人心统领技术、技术滋养人心。“心”是品牌的人文根基、用户的情感心智、长期信任资产…

2026-10-23 15:58 行业分析 21 页

　　具身智能（Embodied AI）正从概念验证迈入产业化与商业化的拐点阶段，已成为全球科技竞争与新质生产力的战略制高点。　　需说明的是，本报告聚焦机器人形态具身智能，覆盖人形…

2026-10-23 15:56 行业分析 38 页

　　放眼全球，气候变化已成为重塑人类发展方式的终极变量——2024年成为有观测记录以来最热的一年，全球平均气温较工业化前水平升高1.55℃，首次突破《巴黎协定》提出的1.5℃温控红…

2026-10-23 15:54 行业分析柏晓钢，陈晓红，崔松涛 90 页

　　我国冻品品类范围广泛，高岩按照即配，即烹，即食三个阶段，将餐饮行业供应端的冷冻产品分成11个大类，本篇报告将聚焦在中式餐饮市场的即烹型冻品　　此次调研采用分层抽样的统…

2026-10-23 15:54 行业分析 32 页

　　报告关键要素：　　2026年10月22日，国务院新闻办公室在北京举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，介绍推进“十五五”时期商务高质量发展有关情况。　　投资要点： …

2026-10-23 15:49 行业分析李滢 2 页强于大市

　　报告要点　　服务消费比重持续提升，成为扩内需稳增长重要抓手。2025年中国居民人均服务性消费支出达到13602元，2020—2025年复合增速8.5%，快于同期居民人均消费支出年均6.8%…

2026-10-23 15:29 行业分析李典 25 页推荐

　　投资摘要：　　建滔及松下机电10月官宣CCL相关产品涨价，三季度PCB景气持续验证。根据PCBworld，建滔积层板上周宣布，针对采用2116（含）以下薄型玻璃纤维布为原料的铜箔基板及…

2026-10-23 15:26 行业分析王伟 11 页增持