行业分析-会投研

　　事项：　　中国人寿发布2025年一季报，一季度实现归母净利润288.02亿元（YoY+39.5%），归母净资产5325.07亿元（较上年末+4.5%）。　　平安观点：　　寿险：聚焦经营质效，NBV…

2025-04-30 15:40 行业分析王维逸，李冰婷，韦霁雯 2 页强于大市

　　一季度上市险企归母净利润合计同比+1.4%，净资产增速表现显著分化。1）2025Q1人保、国寿、新华归母净利润分别同比+43%、+39.5%、+19%，而太保、平安则分别同比-18%、-26%，其中…

2025-04-30 15:39 行业分析孙婷，曹锟 7 页增持

　　事件：蚂蚁控股全资子公司上海云进通过旗下公司于4月25日向香港耀才证券金融（1428.HK）发起要约收购，拟以3.28港元/股（较停牌前溢价17.6%）收购大股东叶茂林先生及其一致行动…

2025-04-30 15:09 行业分析陶圣禹 5 页超配

　　市场表现：　　2025年4月29日，沪深300下跌0.17%，机械板块上涨1.17%，在所有一级行业中排名3。细分行业看，锂电设备涨幅最大，上涨3.55%；叉车跌幅最大，下跌0.55%。个股方面…

2025-04-30 15:01 行业分析崔文娟，刘国清，张凤琳 8 页看好

　　投资要点　　行业动向：　　1）海外算力：云巨头资本开支展望确定，光模块、铜连接等核心公司一季度显示较高增速。上周，谷歌发布25Q1财报，公司反映云部门收入同比增长28%，G…

2025-04-30 14:40 行业分析高宇洋，张天 18 页领先大市-A

　　上周指25年4月14-20日（下同），本周指25年4月21-27日（下同）。　　本周重点新闻跟踪　　中国海关初步统计数据显示，1～3月中国累计出口各种大量元素肥料715.6万吨，同比增幅…

2025-04-30 14:09 行业分析唐婕，张峰，郭建奇 21 页中性

　　事件：金监总局于4月25日印发《关于加强万能型人身保险监管有关事项的通知》，从严规范万能险经营行为，引导人身保险进一步回归保障本源，新规从2025年5月1日起实施，并给予1年…

2025-04-30 13:10 行业分析陶圣禹 5 页超配

　　投资摘要：　　固态电池产业化进展有望加速：　　今年2月，在第二届中国全固态电池创新发展高峰论坛上，多位专家学者、研究机构、企业代表共同聚焦材料科学、新工艺新装备及产…

2025-04-30 11:46 行业分析刘宁 17 页买入

　　市场表现：　　2025年4月29日，医药板块涨跌幅+0.45%，跑赢沪深300指数0.62pct，涨跌幅居申万31个子行业第15名。各医药子行业中，医疗研发外包(+2.91%)、医药流通(+1.62%)、线…

2025-04-30 11:26 行业分析周豫，张崴 3 页看好

　　主要发现　　2024年，中国翻译行业在产值、企业数量和人才规模方面均保持稳步增长。行业全年总产值同比增长3.0%，全国在营翻译企业总数突破65万家，其中以翻译为主营业务的企业…

2025-04-30 11:04 行业分析邢玉堂，张雅明，杜楠 79 页

　　“痛”则思变：2024年市场回顾　　消费市场正在经历转型，企业经营聚焦效率，重新思考市场营销　　消费市场逐渐转向新模式，叠加低价和同质化竞争，“增收不增利”成为了多数…

2025-04-30 11:03 行业分析 Yolanda Ko，Roy Pan 31 页

2025-04-30 10:49 行业分析张一甲，宋涛，王博 65 页

　　消费者注意力碎片化，看似越来越无脑，实则构建了生态体系　　消费者注意力趋于碎片化… 　　消费者在每天使用6小时手机的前提下　　生态体系下，品牌需要尊重消费者真实需求…

2025-04-30 10:48 行业分析 39 页

　　本周（20250419-20250425）SW电子行业涨跌幅为（+0.6%），涨跌幅排名18/31位。申万一级行业领涨行业分别为：汽车（+4.9%），美容护理（+3.8%），基础化工（+2.7%），机械设备（+…

2025-04-30 10:02 行业分析许亮 16 页强于大市

　　行业要闻：25Q1我国工程机械出口同比+7.61%。据海关数据，2025年3月我国工程机械进出口贸易额51.67亿美元，同比+7.53%，其中：进口额2.55亿美元，同比-5.85%；出口额49.12亿美元…

2025-04-30 08:46 行业分析何文雯，张靖苗，孙培德 14 页强于大市