投资要点 AI算力驱动光模块代际升级,设备需求进入高景气周期。AI训练与推理集群规模持续扩大,光模块速率由400G全面迈向800G并加速向1.6T升级,出货结构向高端规格快速倾…
投资要点 电气设备11620上涨4.55%,表现强于大盘。(本周,3月9日-3月13日,下同),风电涨12.9%,光伏涨8.21%,锂电池涨5.37%,发电设备涨5.21%,电气设备涨4.55%,新能源…
算力作为数字经济时代的“水电煤”,已成为人工智能突破与产业变革的关键基础,而自主可控的算力体系更直接关乎科技主权、经济安全与发展主动权。在此背景下,我国将国产算力发…
核心观点 LPU为新一代面向大模型推理阶段的芯片,核心为TSP架构:LPU是专为顺序处理的计算密集型任务设计的新型芯片架构,核心在于TSP架构,包含五大功能模块,将经典的处理…
商业航天是区别于政府航天,以市场为主导、以盈利为目的的航天活动总称。其核心应用场景为卫星互联网,低轨卫星凭借低时延、广覆盖等优势成为组网主流。当前,行业在政策支持及…
需求侧 低ROE市场 国内:1)量:26年1月新型储能新增装机达5.02GW/14.63GWh;26年2月新型储能新增装机达4.50GW/9.57GWh;2)先导指标:招标:26年2月国内储能招标规模为…
游戏产业:政策护航与价值重构的高质量发展新周期:2025年中国游戏市场实际销售收入达3507.89亿元,同比增长7.68%,创下历史新高。版号发放常态化、地方产业政策持续赋能,叠加…
本篇报告梳理了传统可插拔光模块和CPO产品的生产工序及设备,以及二者对设备要求的差异。AI需求带动光模块行业资本开支增加,CPO等新技术持续迭代,建议重点关注光模块设备行业…
1、【宏观研究】:为了更好的跟踪全球资金的偏好和动向,我们团队会持续跟踪全球主要大类资产的资金流向,以把握全球投资格局的最新动态,预判全球大类资产的走势。我们在去年年…
核心观点: GTC大会上,英伟达针对Agent应用展示了多款AI算力新产品。2026年3月16日,英伟达在GTC大会上展示了多款AI算力产品,包括Vera Rubin NVL72超节点产品、Groq 3 LPU…
锂电濡求侧具备较强韧性,重点关注电动重卡与储能环节。当前市场对于锂电池的担忧聚焦在对电车销量以及碳酸锂涨价后对储能需求抑制两个层面。我们认为结构上仍有亮点:1)电车层…
当前,我国光通信产业链和价值链逐渐由低端向高端过渡,具备长期的景气度。其中,光芯片研发和扩产周期长、壁垒高,国内外光芯片厂商加速产能扩充与工艺升级。高速光芯片整体处…
投资要点: 25年计算机板块涨幅显著,26年全面看好AI产业链投资机会。25全年计算机走势受AI产业趋势影响较大:年初DeepSeek R1发布带来主题行情;6月下旬至8月,市场风险偏…
前言。 全球资产配置的研究离不开对跨境资金流动的跟踪、测度及判断。在当前全球地缘局势动荡、宏观叙事频繁切换的背景下,资金的高频流动往往先于基本面数据,反映出市场的…
导读 地缘冲突引发大滞胀冲击的经验,除了俄乌冲突期间的短暂阶段,更多的经验仍需回首1970s那段长期滞胀的灰暗记忆。在此,我们对于50年前的那段过往经历深度研究,以飨读…