火箭运力就是“算力”,火箭端卡位核心的环节有望享受长期的估值溢价、最先受益下游景气度的传导,我们认为火箭端的预期差在于上中下游景气度的边际变化 上游:核心的发动机…
核心结论 1、有色/白酒/大炼化的底层逻辑是相通的:交易美联储QE 近期,我们明确看好的有色、白酒和大炼化板块行情持续得到验证,有色金属早已率先迎来超级周期,白酒和…
随着生成式大模型等AI技术的不断发展,AI医疗逐步融入覆盖医疗产业各环节,其中,影像智能分析、蛋白质结构生成与预测、健康数据监测与解读等场景应用已较为成熟。从商业化角度…
“ AI +医疗”产业趋势明确,重点关注政策落地情况及AI技术突破:①顶层政策指明产业发展路径和目标。2025年8月国务院发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》,指出“探索…
核心观点: 1月30日,特朗普正式提名凯文·沃什(Kevin Warsh)为新一届美联储主席。围绕这一事件,我们进行三个方面的回答: 问题一:为什么是沃什?沃什在美联储与华尔…
核心结论:牛市强主题一般比市场情绪相对更低落时的主题要更持久。24年低空经济、25年人型机器人经历了类似的春季与秋季行情。25年11月底开启的商业航天行情,与低空经济、人形…
投资要点 电气设备10496下跌5.1%,表现弱于大盘。(本周,1月26日-1月30日,下同),光伏跌6.89%,锂电池跌6.63%,发电设备跌6.33%,新能源汽车跌6.28%,核电跌6.21%,风电…
回顾与现状:周期轮回与紧平衡格局 2020-2024年全球天然气行业完成“需求塌陷与低价—供给冲击与价涨—供给宽松与价跌”的完整轮回,荷兰TTF现货价格经历极端波动后回落,全…
1月29日,权益市场放量震荡。万得全A下跌0.23%,全天成交额3.26万亿元,较昨日(1月28日)放量2671亿元。港股方面,恒生指数上涨0.51%,恒生科技下跌1.00%。南向资金净流入43.74…
核心观点 国科微、中微半导体接连发布涨价通知,涨价原因明确包含封测费用等成本的持续上涨,封测厂商已开启涨价浪潮。据半导体产业纵横,行业龙头日月光的封测报价涨幅将从…
1、24年策略“AI赋能加速行业复苏和硬件创新升级” 25年策略“电子行业有望迎来新一轮大周期拐点” 26年策略“AI主导的上行周期,寻找结构性投资机会” 2、A股科技…
报告要点: 行业估值处于高性价比投资阶段,行业有望持续发力 截至2025年12月31日,申万有色金属指数年内累计涨幅达94.73%,在31个申万一级行业中,排名第1位,沪深300…
核心观点:黄金传统研究框架对本轮黄金大涨的解释力十分有限,主要是短期美元指数走低和中长期美元信用替代逻辑的叠加,市场情绪和动量资金驱动。随着美元信用裂缝的扩大,黄金…
2026年开年以来,房地产市场在“量”“价”两个方面出现了积极变化,第一个变化是重点城市二手房成交持续放量,第二个变化是二手房成交价结束了2025年6月以来的加速下跌。 …
1.传统主业:由“星链”与“火箭发射”构筑的万亿航天基本盘 ◆ SpaceX已通过技术代差重塑了航天经济学,其核心收入来源由星链(Starlink)和火箭发射业务组成。星链已从早…